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信報 --- 四月三十日

用聚焦點數據重整拋物線

技術分析權威韋特(J.W.Wilder)七十年代以數學為基礎,為投資技術分析創立多種價格動量的分析系統,如相對強弱指數、動力指標、搖動指標、拋物線及波幅率等。

拋物線是投資者喜歡的價格動量技術分析,由於組成該線的每個轉向點,如弧形移動的物體軌道,因此稱為拋物線。它是用每個交易天的極高點和極低點,加入一個加速因子來計算轉向點。股價向下跌破轉向點便沽出建淡倉,向上穿破轉向點便買進建好倉。應用拋物線的目的是要捕捉一個新的走勢,進行反手買賣,因此也是投資者心目中出色的反手系統。由於非常有邏輯,又富特色,廣為投資者採用。

筆者從參加芝加哥的期貨買賣時開始,便十分喜歡應用這一技術指標。但大市進行橫行盤整時,又會痛苦不堪。如3月12日圖表發訊號沽出建淡倉,3月27日發出訊號反手買入建好倉,3月30日又發訊號反手沽出建淡倉,4月10日再發出訊號建好倉(圖一)。這樣左一巴、右一巴,投資者很容易被大市「震」散信心,等到真正大勢來時又會因為疑惑而不敢入市,白白錯失良機。韋特本人也深知其中弊病,因此,在八十年代,他又另創出亞當理論,放棄各種技術指標,主張順勢操作,無招勝有招,可見他對圖表缺陷的深惡痛絕。

我們研製乾坤燭時,就把拋物線的改良也列入其中。聚焦點是每天成交最多的核心價位,我們用聚焦點的數據來計算拋物線的程式,得出的效果令人十分滿意。如投資者在3月12日沽出建淡倉,可放心持有,直至4月10日拋物線發出訊號(圖二),投資者才反手買入建好倉,這樣不但可減少犯錯,還可吃盡一個走勢。

更有趣的是,雖然韋特聲言放棄技術指標,但投資者還是照常使用,其實他何須因噎廢食,把採取極高極低價格改為採取聚焦點的價格,一切問題應可迎刃而解。結果大不相同,拋物線仍可為投資者服務。


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