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經濟日報6月30日

大戶難製造成交陷阱

許多投資者喜歡以一些特殊的模式來買賣,故大戶也許會操縱價位,製造出這些模式引誘投資者,形成 走勢陷阱。雖然操縱價位很容易,但要操縱成交卻很困難,且成本昂貴。乾坤燭的成交量資料,可令你避開走勢陷阱。

當價位創新高時,通常被看作利好,及上升趨勢的確認,80年代期間,有一類被稱為「 turtles traders」的對沖基金,他們的做法很簡單,價位升到20天高位 之上買入,跌到20天低位之下沽出。在單邊市,他們有驚人的表現;然而,在調整市,假突破相當頻繁,價位升到 20天高位之上,或者跌到20天低位之下,但之後走勢並不能「真正」突破。在上落市,如1989 年,大量資本贖回令不少這類基金倒閉。不過,由於長遠來看,市場總是單邊向上,採用趨向市買賣策略,仍然是可行的。

幸運的是,陰陽燭圖時常能幫我們過濾一些假突破訊號,避開走勢陷阱。

圖1是鷹君 (0041) 的陰陽燭圖,在A處,股價衝破之前20天高位(圖中B處) 收市,非常利好。留意到此價位也在保歷加通道之上,代表一個向上的趨勢。可惜,之後幾天,市場缺乏買盤跟進,在 A處追入的投資者做了大閘蟹。

如果按照圖2,鷹君的乾坤燭圖,雖然在A處,股價收市高過20天高位,但活躍區卻在燭身的低位,低過 20天高位B。即是說,雖然股價仿彿勁升,卻並無成交追隨,當日大部份的成交是全日低位進行的。

上述情況,陰陽燭圖說非常利好的時候,乾坤燭圖卻說,小心,可能是走勢陷阱。很明顯,在這個例子中, 乾坤燭說的是對的。

前幾篇乾坤燭簡介可在網站prosticks.com乾坤燭教室頁內詳閱

圖1:鷹君(0041)陰陽燭保歷加通道圖

圖2:鷹君(0041)乾坤燭圖


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