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經濟日報

經濟日報---投資理財周刊---六月六日

認購新股神華能源

筆者買股票的依據最主要是走勢,其次是公司的基本因素,以及市場對其前景的預期在股價上的反映程度。走勢反映出資金流向直接影響股價,對走勢的判斷主要基於市場心理及圖表。由於新股上市沒有走勢作參照,筆者對認購新股興趣一向不大。

有天早晨看電視新聞,分析員普遍認為用孖展認購神華能源(1088)成本太高,引起我關注。神華是中國最大全球第二的煤炭生產商,並有發電業務、鐵路及港口等煤炭運輸設施,龍頭地位毋庸置疑,應比兗煤(1171)的PE高。

中國的經濟在未來相當一段時間內都會持續增長,對能源的需求也會日漸增加,雖然油價短期急升之勢已告一段落,但中長線將緩步趨升,這一點已得到投資市場認同。同樣,煤炭價格短期見頂,正在作出調整,中長線仍然有上升空間,如果開採成本能夠受到控制,代表神華的盈利有上升空間,基本因素是看好的。而重要的分歧是調整的底部會不會太深,尋底的路途會不會太長。

大市即將走出牛皮悶局

而最主要的,港股淡靜的市況已持續了兩三個月,除藍籌股外,其他股票大部份處於反覆下跌中,基金及散戶持現金比例較高,但找不到股票可買。神華此時上市,給尚未離場的投資者一個不錯的選擇。即是說,神華煤炭價格見頂及淡市上市,這兩項對股價不利的因素,成為對投資者有利的因素。

我決定鼓勵客戶認購神華,用50%左右的借貸,比較合適,即本金10萬元申請約2萬股。至於何時沽出,則要視乎掛牌買賣之後的表現,以及投資者的個別情況而定。

近期筆者對瓻走勢一直維持上落市的看法,已為市況所證實。但大市不可能長期在500點之內徘徊,個人判斷琤肏數很快會突破13500至14000點的區域,至於向上還是向下突破,或者先向下(或向上)假突破,再一個回馬槍向上(或向下),都有可能。

國企股已經調整到較低位,神華及交通銀行上市,可能會引來資金買入國企股,國企指數4500點或以下,可以選擇性吸納,不宜追沽。

 

 

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